第三季度钢铁行业盈利水平难有大的提高

钢铁生产保持增长，增速有所提高。据国家统计局数据，上半年，全国生铁、粗钢和钢材(含重复材)累计产量分别为35754万吨、38987万吨和51696万吨，同比分别增长5.7%、7.4%和10.2%，比上年同期增速分别提高了2.8、5.6和4.1个百分点;全国平均日产粗钢215.4万吨，相当于年产粗钢7.86亿吨的水平。从各月情况看，粗钢日产水平在高位波动。其中，6月份为215.53万吨，比5月份下降0.71万吨，降幅0.33%，已连续两个月下降。

　　经济效益略有好转，盈利水平仍然偏低。据中国钢铁工业协会统计，上半年，会员企业累计实现销售收入17998亿元，同比增长0.94%;实现利税397.90亿元，同比增长1.49%;盈亏相抵后实现利润22.67亿元，同比增长30.40%。利润增长主要因去年基数较低，以及煤焦、废钢等原料采购价格下降因素影响。平均销售利润率仅为0.13%，仍处于工业行业最低水平;亏损面为41.0%，同比上升3.79个百分点。值得注意的是，今年以来利润逐月下降的态势不改，到6月份出现了今年首次单月亏损，亏损额为6.99亿元。

　　与此同时，主营业务利润仍大幅亏损，投资收益和营业外收支净额是企业改善盈利状况的主要渠道。

　　钢材出口有所增加，进口小幅下降。据海关统计，上半年，我国累计出口钢材3069万吨，同比增加348万吨，增长12.8%;累计进口钢材683万吨，同比减少13万吨，下降1.8%。进口钢坯30万吨，同比增加11万吨，增长53.5%;材坯合计折合粗钢净出口2508万吨，同比增加373万吨，增长17.5%;累计进口铁矿石38429万吨，同比增加1848万吨，增长5.1%。

　　钢铁行业固定资产投资增幅回落。据国家统计局数据，上半年，全国钢铁行业固定资产投资3035亿元，同比增长4.3%。其中，黑色金属矿采选业投资679亿元，同比增长7.8%，比上年同期回落15.0个百分点;黑色冶炼及压延业投资2356亿元，同比增长3.3%，比上年同期回落6.1个百分点。

　　钢材价格持续下行，环比跌幅有所加大。今年上半年，国内市场钢材价格先扬后抑。其中，2月末钢材综合价格指数(CSPI)达到年内最高的111.12点;3月份后逐月下跌，6月末钢材价格指数降至98.52点，比年初下降6.45%，同比下降14.69%;7月份小幅回升。

　　库存持续下降，仍高于年初水平。受市场预期较高影响，钢材库存在第一季度快速上升，3月份以后需求有所启动，钢材库存呈现为持续下降趋势，但仍高于年初水平。

　　行业运行中存在的主要问题

　　钢铁产能释放较快，市场供求矛盾加剧。上半年，全国粗钢产量同比增长7.4%，保持了较高增速。但全国固定资产投资(不含农户)同比增长20.1%，增速比1月~5月份回落0.3个百分点，比上年同期回落0.3个百分点;规模以上工业增加值同比增长9.3%，增幅比1月~5月份回落0.1个百分点，比上年同期回落1.2个百分点;6月份，工业生产者出厂价格(PPI)环比下降0.6%，同比下降2.7%，连续第16个月负增长;制造业PMI为50.1%，不仅是年内最低水平，比上年同期还低0.1个百分点。用钢行业增速回落，市场供大于求矛盾加剧。

　　产业集中度低，市场竞争无序，钢材价格持续下行。近年来，随着钢铁工业的快速发展，钢铁行业的产业集中度却呈现出降低趋势。产量排名前10家钢铁企业粗钢产量占全国的比重2011年为48.44%，2012年为45.94%，2013年上半年为43.84%，而国家钢铁产业“十二五”规划目标为60%。由于产业集中度低、产品同质化程度高，在市场低迷的情况下，企业为抢订单，表现出无序竞争、竞相降价的乱象，致使钢材价格不断走低。目前钢价水平已低于1994年，企业出现大面积亏损。

　　钢铁企业成本压力大，提高经济效益困难。由于钢铁产量增加，我国对进口铁矿石的依存度不断提高，2011年为65.3%，2012年为69.5%，国外矿山企业凭借其垄断地位，不断提高铁矿石价格。虽然随着钢材价格下降，铁矿石价格也有所回落，但下降幅度明显小于钢材。今年6月末，国内钢材价格同比下降14.69%，比年初下降6.45%，但进口铁矿石价格同比仅下降8.82%，比年初还上涨了11.23%。高成本、低价格的经营形势，使钢铁企业提高经济效益的难度加大。

　　从原料成本情况看，上半年钢铁企业财务结算价格同比下降11.77%，而同期进口矿累计采购成本下降6.34%，国产矿下降5.09%，降幅明显小于钢价降幅。

　　对于第三季度行业走势的几点预测

　　钢材需求会有所增长，但增幅不会很大。从国际经济形势看，近期国际货币基金组织发布了最新的世界经济形势展望报告，下调了全球经济增长预期，说明国际市场钢材需求仍然偏弱。从国内经济形势看，全年增长速度不会高于去年。目前，国家宏观政策继续保持连续性和稳定性，对钢材需求不会有明显的拉动，所以第三季度国内需求会有所增长，但增幅不会很大。

　　国际贸易摩擦增多，出口难度加大。进入2013年以来，由于国际经济复苏缓慢，国际贸易保护日益加剧，已陆续有欧盟、美国、澳大利亚、加拿大等多国就我国钢铁产品出口发起反倾销和反补贴调查，特别是东盟各国，对我国钢铁产品出口全面抑制。同时，美国、日本等国家实行宽松货币政策，倒逼人民币升值，也使我国钢铁产品出口难度加大，预计第三季度钢材出口量将有所减少。

　　钢材价格难以大幅回升，低盈利状况难以改变。由于市场供大于求，钢材价格也难有大的回升。随着资源、能源价格改革，节能减排和收入分配改革力度的加大，企业的生产成本、环保成本、人工成本都是上升趋势，加上目前企业资金紧张、融资成本高，第三季度钢铁行业盈利水平难有大的提高。

　　企业资金紧张，经营风险进一步加大。目前，钢铁企业经营困难，盈利水平较低，但大部分企业得到了金融企业的支持，基本保证了企业的正常经营和队伍稳定。随着亏损企业的增加、负债水平的上升，金融机构对钢铁行业的监控明显加强，第三季度部分企业贷款难度和融资成本会进一步增加，相应增加了企业财务风险和经营风险。